：营收238.62亿元（+122.64%），归母净利润51.71亿元（+137.93%），主要受益于800G/400G高端光模块出货量爆发，光通信业务收入占比95.9%，毛利率提升至34.65%。：营收66.74亿元（+37.82%），归母净利润15.83亿元（+56.83%），延续高增态势，800G产品出货量同环比双增，400G需求因海外客户转向800G短期放缓。

　　费用管控与利润率优化：三费费用率显著下降：2024年销/管/研费用率分别降至0.84%、2.85%、5.21%，Q1进一步优化至0.75%、2.22%、4.35%，净利润率从2023年的20.6%提升至2024年的22.51%，Q1达25.33%。毛利率提升：800G产品占比超60%，推动光模块整体毛利率提升至33.81%。

　　产能与订单确定性：2024年光模块产/销/量同比增113.72%/125.55%/95.84%，泰国工厂覆盖30%-40%海外订单，铜陵三期项目预计2026年达产，新增年产能120万只。在手订单充足，客户集中度高（前五大客户占比74.74%），深度绑定英伟达、谷歌等头部云厂商。

　　核心驱动力：技术迭代：800G成主力产品，1.6T进入送样认证阶段，预计2025年下半年逐步放量；硅光模块和CPO技术布局领先（通过英伟达认证），有望降低功耗成本。行业景气度：全球算力需求激增，北美云厂商资本开支同比增64%（2025Q1达765亿美元），国内“东数西算”政策加码，Lightcounting预测2029年全球数通光模块市场规模达258亿美元。

　　潜在风险：地缘政治与供应链：境外收入占比86.81%，高端光芯片依赖海外供应商（如住友），贸易政策波动或影响交付。技术替代风险：CPO/LPO技术可能冲击传统光模块需求，需关注公司技术转型进度。

　　积极因素：业绩支撑：Q1净利润超预期，机构上调盈利预测（2025年归母净利润预计86-97亿元），当前PE约11倍，低于行业均值35倍，估值修复空间大。行业催化：美国放松AI芯片出口限制（5月7日宣布），光模块板块情绪提振；CPO概念受市场关注，摩根士丹利预测其市场规模7年增长千倍。订单落地预期：1.6T产品下半年需求启动，机构预测5月可能迎来订单确认窗口。

　　压力因素：技术面调整：此前连跌7个月，市场对高估值消化仍需时间；短期涨幅过快（5月8日单日涨10.89%），或有获利盘抛压。竞争加剧：行业技术迭代快，新进入者可能压缩利润空间。

　　中长期策略：持有核心逻辑：AI算力基建为5-10年主线，公司作为全球光模块龙头（800G市占率30%-40%），技术储备（硅光、CPO）和产能优势显著。风险对冲：分散配置光模块ETF（如大数据ETF 159739）或关注国内算力产业链标的。

　　结论：5月股价企稳回升概率较高，但需警惕技术性调整。建议投资者结合订单落地节奏与市场情绪，把握回调机会，长期看好公司在AI算力浪潮中的核心地位。

　　快递员儿子677分放弃北大 毅然报考了民办院校西湖大学 母亲：我们急得不得了 但最终还是支持儿子

　　快递员儿子677分放弃北大， 毅然报考了民办院校西湖大学， 在北大参加强基面试时接到校长邀请的电话 ，母亲：我们急得不得了 ，甚至说“断绝关系”，但最终还是支持儿子。

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　　女子315国道上骑行崩溃，用身体撞向后车拍打引擎盖，女子不断掌掴自己，被同伴连忙阻止。网友：这种大概率是骑行又饿又累又苦，崩溃了。

　　养殖棚被镇政府强制搬迁后500多只兔子死亡，男子多方反映获补偿5.5万元，遭副镇长举报寻衅滋事被抓

　　冯女士近日告诉记者，他们家住许昌襄城县山头店镇蔡冯村，“我父母都是农民，父亲年过六旬，为人耿直。2023年，考虑到不便再外出打工，父亲就在村里承包了一块地，在种植的同时，筹措资金搭了一个大棚养殖兔子。”

　　“假装上班无限公司”，每天30元付费“朝九晚五”，老板：两个多月，有三四十位来“上班”

　　近期，杭州出现一家“假装上班无限公司”的机构，提供“朝九晚五”的付费上班服务，每天收费30元。据老板介绍，两个多月来已有三四十人前来“上班”，来这里“假装”上班的人，只有少数是确实不想工作的，“过来拍个照片发给家里人看一下就走了”。

　　7月21日，月湖公安分局经细致巡查和精准研判，对辖区内利用酒店房间作为掩护、通过微信“附近的人”招揽嫖客的多个分散卖淫嫖娼活动点进行集中收网打击，一举抓获8名卖淫嫖娼人违法行为人，有效净化辖区治安环境。

　　广西防城港市防城区“金色防城”微信公众号8月6日消息，8月5日，防城区召开防汛工作调度会。区委书记巩发明出席会议并讲话，代区长陈天富出席会议。另据报道，8月4日，防城区七届人大常委会第三十一次会议召开，会议审议并表决通过了相关人事任免事项。

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　　六盘水马拉松冲击高原PB 连续第三年参加六盘水马拉松，今天状态感觉不错，冲击海拔1500以上的高原全马最好成绩，冲！今天不直播，终点给兄弟们汇报战绩~#六盘水马拉松 #2025六盘水马拉松 #1000场马拉松挑战 #马拉松 #尹顺金训练营

　　外媒： 中国003电弹航母即将服役! 美网友：中国疯了吧, 两攻用电弹

　　按最新消息，央视8月3号报道，这艘舰已经进入最后攻坚阶段，海军那边在忙着优化从滑跃到弹射起飞的切换，争取bwin官网把时间压缩到极致。